銀行信用貸款借貸怎麼貸款比較會過件本報特約
不足一年的時間跨度內，大陸央行多次降息、降准，並平穩有序地實現了全面的利率市場化，政策力度和頻度之大可謂空前。 從實際效果來看，“雙降”一方面有效降低了融資成本，確保了經濟下行壓力之下的平穩增長，緩解了對銀行業資產品質惡化的擔憂；另一方面，存款利率浮動上限引導式的逐步放開，在使商業銀行利潤空間進一步壓縮的同時，也給銀行留足了轉型發展的空間，倒逼銀行提升自身的定價能力，並初步形成了差異化定價格局。 利率管制終結：市場化改革水到渠成 “對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限。”央行的新政意味著大陸的利率市場化改革宣告完成，大陸的利率管制時代徹底終結。 實際上，自去年以來，大陸央行在降息、降准的同時，也在同步放開存款利率浮動區間。從去年11月22日將存款利率上限設定為1.2倍，到今年3月1日的1.3倍，再到5月11日的1.5倍，再到僅對活期存款和一年以內（含一年）定期存款利率保留基準利率1.5倍的上限管理，在此過程中，隨著各家銀行逐漸形成各自的存款定價機制，利率市場化實際上已經具備了全面放開的條件。 此外，伴隨著多次降息、降准的逐步落地，期間存款保險制度順利實施，同業存單發行規模日益壯大，大額可轉讓定期存單順利發行，均為利率市場化的全面落地做好了鋪墊，市場化的利率形成機制已經開始發育。 不過，取消對利率浮動的行政限制後，並不意味著央行不再對利率進行管理，央行表示，“利率調控會更加倚重市場化的貨幣政策工具和傳導機制。”從這個角度講，利率市場化改革將進入新階段，核心是要建立健全與市場相適應的利率形成和調控機制，提高央行調控市場利率的有效性。 從目前情況來看，“通過央行利率政策指導體系引導和調控市場利率”、“各類金融市場以市場基準利率和收益率曲線為基準進行利率定價”和“進一步理順利率傳導機制”將成為央行下一步構建和完善利率政策體系的著力點。 對此，交通銀行首席經濟學家連平表示，儘管存款利率上限徹底放開，利率市場化基本完成，但未來利率調控機制建設、金融機構破產退出機制和基準利率體系建設將是重點，應予以密切關注。 盈利影響：總體不容樂觀 “儘管是對稱降息，但由於活期存款利率未變，銀行息差收窄。雖然降准有利於改善銀行資金運用能力，對銀行息差有利，但在目前實體經濟信貸需求不足的情況下，效果也較為有限。”連平分析，在當前流動性較為寬鬆的情況下，由於之前多數銀行並沒有將存款利率上浮到頂，此次完全放開後，存款利率不會普遍大幅上浮。 而綜合多次降息、降准對銀行盈利的影響來看，業內專家分析認為，總體仍偏負面。分析16家上市銀行的情況不難看到，近一年的降息過程中，隨著存款利率上限的逐步放開，前期各商業銀行因為存款利率的上浮加大，息差收窄相對明顯。 與此同時，多次降息、降准對理財市場的衝擊也非常明顯。報告顯示，人民幣理財產品的平均預期收益率在今年一季度相對平穩，二季度自5月份開始進入下跌通道，三季度跌幅加深。而就目前的市場情況來看，銀行理財產品收益仍有進一步下跌空間，這將直接衝擊銀行的主動負債能力。 不過，考慮到存量貸款和到期貸款重定價兩者之間的差異，長江證券認為，單就本次降息而言，對銀行業在未來一年之內的淨利衝擊為-2%。而放開存款利率上限，短期內對銀行的存款定價策略邊際影響幾乎為零。而最近兩次的降息也確實並未對存款利率的浮動造成太大的影響。 9月份央行資產負債表顯示，負債端的其他存款性公司存款（儲備貨幣）項下降了7060億元，與9月份人民幣貸款放量達成了某種程度的吻合。長江證券更據此推測，三季度末商業銀行超儲率水準有所下降，加之10月份稅款集中入庫，將相應減少銀行體系流動性。預計降准釋放流動性6500億元左右，對上市銀行整體盈利的正面貢獻大約為1%。 定價能力：考驗剛剛開始 儘管大陸的利率市場化基本完成，但隨著金融改革的深入推進以及銀行國際化步伐的加快，未來新興業務的創新將層出不窮，銀行必然面臨更多的定價難題，而未來風險定價能力如何，又將直接關乎銀行競爭力和轉型的成功與否。從這個層面上來看，利率市場化對銀行定價能力的考驗剛剛開始。 從目前的存款利率情況來看，銀行的差異化定價能力值得肯定。據記者調查，截至目前，所有商業銀行的存款利率已經形成了特定的差異化定價格局，大型銀行和股份制商業銀行並未在降息後一味提高存款利率，而城商行和農商行則表現出了相對激進的攬存動機。如此一來，差異化定價機制的形成，無疑強化了貨幣政策的有效性。目前的存款利率定價格局既有利於融資成本的下行，更好地支援了實體經濟，也有利於降低銀行自身的負債壓力。 雖然商業銀行的存款定價能力已經初步形成，而且隨著貸存比考核的取消，銀行的資本充足率也明顯提升，但傳統的存款立行正逐漸被資管立行所取代，而資管立行對於資產負債匹配能力、流動性管理能力以及產品和服務創新能力都提出了更高的要求。如何在改善盈利結構、助推實體經濟發展的同時，提高銀行自身的定價能力和風險評估能力，無疑成為銀行業下一步轉型的重點。 不僅如此，隨著利率市場化和大陸資本專案開放進程的加快，大陸銀行業的國際產品定價能力也亟待提升。多位業內專家表示，國際大型銀行的投行業務佔有收入的很大比重，其中定價能力至關重要。而我國銀行對於跨境並購交易、跨境資金歸集等中間業務的定價經驗明顯不足，定價機制亟待完善。 對此，連平坦言，“長期看，銀行需要從提高存貸款定價能力、風險定價能力、優化業務結構、轉變發展模式等方面來加以應對利率市場化的衝擊。（大陸國研網專供，記者：王好強） 【中央網路報】
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新聞來源https://tw.news.yahoo.com/本報特約-金融透視-大陸利率管制終結-銀行業將面臨更大考驗-014000878--finance.html
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